NASIL YORUMLANIR?
↓
DÜŞÜK DEĞER
PD/DD < 1: Şirket özkaynaklarından ucuza işlem görüyor (veya zarar ediyor).
↔
NORMAL DEĞER
ROE ile birlikte değerlendirilmelidir.
↑
YÜKSEK DEĞER
PD/DD > 1: Şirket özkaynaklarından primli işlem görüyor.
ÖRNEK SENARYO
ŞİRKET A
Piyasa Değeri: 5M, Özkaynak: 600K => PD/DD: 8.33
ŞİRKET B
Piyasa Değeri: 2M, Özkaynak: 2M => PD/DD: 1.0
SONUÇ:Şirket B defter değerinden işlem görürken, Şirket A yüksek primli işlem görüyor (muhtemelen yüksek ROE beklentisi).
AVANTAJLAR
- Zarar eden şirketler için de hesaplanabilir.
- Varlık yoğun şirketler (banka, GYO) için idealdir.
- Varlık balonlarını tespit etmeye yarar.
DEZAVANTAJLAR
- Hizmet/teknoloji şirketleri için yanıltıcı olabilir (maddi olmayan varlıklar).
- Varlıkların muhasebe değeri piyasa değerinden farklı olabilir.
- Enflasyonist ortamlarda defter değeri düşük kalabilir.