Temel Analiz vs Teknik Analiz: Hangisi Daha Etkili?

# Temel Analiz vs Teknik Analiz: Hangisi Daha Etkili? ## Giriş Finans piyasalarında yatırım kararları alırken kullanılan iki temel analiz yöntemi vardır: Temel Analiz ve Teknik Analiz. Her iki yaklaşım da yatırımcılara piyasaları anlama ve gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etme konusunda farklı perspektifler sunar. Peki, hangisi daha etkili? Bu makalede, her iki analiz yöntemini detaylı bir şekilde inceleyecek, avantajlarını, dezavantajlarını ve birbirlerinden farklarını ortaya koyarak, yatırımcıların kendi stratejilerine en uygun yöntemi seçmelerine yardımcı olacağız. Özellikle Türkiye piyasalarındaki dinamikleri ve Türk yatırımcısının alışkanlıklarını da göz önünde bulundurarak, bu iki analiz türünün günlük yatırım kararlarımızdaki yerini daha somut örneklerle ele alacağız. ## Temel Analiz Nedir? Temel analiz, bir finansal varlığın (hisse senedi, tahvil, emtia vb.) **gerçek değerini** belirlemek amacıyla ekonomik, finansal ve diğer nitel faktörleri inceleyen bir yöntemdir. Bu analizde, şirketin finansal tabloları (gelir tablosu, bilanço, nakit akış tablosu), sektörün genel durumu, makroekonomik göstergeler (faiz oranları, enflasyon, GSYİH) ve şirketin yönetim kalitesi gibi unsurlar detaylı bir şekilde değerlendirilir [1]. Ben şahsen, bir şirketin gelecekteki potansiyelini anlamak için bu derinlemesine incelemeyi vazgeçilmez buluyorum. Bir nevi dedektiflik gibi, şirketin ruhunu anlamaya çalışıyorum. ### Temel Analizin Amacı ve Önemi Temel analizin temel amacı, piyasa fiyatının altında işlem gören, yani **değerinin altında fiyatlanmış** varlıkları tespit etmektir. Bu sayede yatırımcılar, uzun vadede değer kazanma potansiyeli olan varlıklara yatırım yapabilirler. Temel analiz, yatırımcılara şirketin finansal sağlığı, büyüme potansiyeli ve rekabet avantajları hakkında kapsamlı bir bakış açısı sunar [1]. Kendi portföyümde yer verdiğim birçok hisse senedini bu yöntemle belirledim ve uzun vadede oldukça tatmin edici getiriler elde ettim. Özellikle Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalarda, şirketlerin gerçek değerlerinin piyasa tarafından tam olarak anlaşılamadığı durumlar sıkça karşımıza çıkabiliyor. ### Temel Analiz Nasıl Yapılır? Temel analiz yapılırken genellikle şu adımlar izlenir [1]: * **Finansal Tabloların İncelenmesi:** Şirketin gelir tablosu, bilançosu ve nakit akış tablosu detaylı bir şekilde analiz edilir. Ben ilk yatırım yaptığımda bunu çok gördüm. Bu tablolar, şirketin karlılığı, varlıkları, borçları ve nakit akışları hakkında bilgi verir. Örneğin, BIST'te işlem gören bir perakende devi olan BIMAS'ın yıllık gelir tablosunu incelerken, satış gelirlerindeki istikrarlı büyümeyi ve brüt kar marjındaki değişimleri takip etmek, şirketin operasyonel başarısı hakkında önemli ipuçları sunar. Bilançosundaki dönen varlıklar ve kısa vadeli borçlar arasındaki ilişki ise likidite durumunu anlamamızı sağlar. * **Sektör Analizi:** Şirketin faaliyet gösterdiği sektörün dinamikleri, büyüme potansiyeli, rekabet koşulları ve trendleri değerlendirilir. Örneğin, Türk Hava Yolları (THYAO) hissesini değerlendirirken, havacılık sektörünün küresel ve yerel dinamiklerini, petrol fiyatlarını, turizm trendlerini ve rekabeti göz önünde bulundurmak zorundayız. Pandemi döneminde havacılık sektörünün nasıl etkilendiğini ve toparlanma sürecini hatırlayın. Bu, sektör analizinin ne kadar kritik olduğunu gösteren çarpıcı bir örnektir. * **Yönetim Kalitesinin Değerlendirilmesi:** Şirket yönetiminin deneyimi, stratejileri ve geçmiş başarıları incelenir. Koç Holding (KCHOL) gibi köklü bir şirketin yönetim kadrosunun uzun yıllara dayanan tecrübesi ve kriz dönemlerindeki başarılı yönetimleri, yatırımcılar için güven verici bir unsurdur. * **Rekabet Avantajlarının Belirlenmesi:** Şirketin rakiplerine karşı sahip olduğu benzersiz ürünler, marka değeri, patentler veya dağıtım ağı gibi avantajlar araştırılır. Örneğin, ASELSAN (ASELS) gibi savunma sanayii şirketlerinin sahip olduğu teknolojik üstünlük ve devlet destekli projeler, onlara önemli bir rekabet avantajı sağlar. * **Makroekonomik Faktörlerin Analizi:** Faiz oranları, enflasyon, işsizlik oranları gibi genel ekonomik göstergelerin şirketin performansı üzerindeki etkileri değerlendirilir. Türkiye'deki yüksek enflasyon ve TCMB'nin faiz politikaları, şirketlerin maliyet yapılarını, borçluluk oranlarını ve nihayetinde karlılıklarını doğrudan etkiler. Bu nedenle, makroekonomik verileri yakından takip etmek, temel analizin ayrılmaz bir parçasıdır. #### Pratik Hesaplama Örneği: Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, bir hisse senedinin fiyatının, hisse başına düşen kazancına bölünmesiyle bulunur. Bu oran, yatırımcıların bir şirketin hisse senedi için ne kadar ödemeye razı olduğunu gösterir ve şirketin pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu anlamak için kullanılır. **Formül:** F/K Oranı = Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kar **Örnek:** Diyelim ki, bir banka hissesi olan GARAN'ın güncel hisse senedi fiyatı 50 TL ve son dört çeyrekteki hisse başına karı 5 TL olsun. F/K Oranı = 50 TL / 5 TL = 10 Bu durumda, GARAN'ın F/K oranı 10'dur. Bu oranı sektör ortalaması veya benzer şirketlerin F/K oranları ile karşılaştırarak hissenin göreceli değerlemesi hakkında fikir edinebiliriz. Eğer sektör ortalaması 8 ise, GARAN biraz daha pahalı görünebilir; eğer sektör ortalaması 12 ise, GARAN daha ucuz kabul edilebilir. Ancak unutulmamalıdır ki, F/K oranı tek başına yeterli değildir; şirketin büyüme potansiyeli, borçluluk durumu gibi diğer faktörler de değerlendirilmelidir. ### Temel Analizin Avantajları ve Dezavantajları **Avantajları:** * **Uzun Vadeli Yatırım:** Değer yatırımcıları için uygun olup, uzun vadeli büyüme potansiyeli olan varlıkları belirlemeye yardımcı olur. Warren Buffett gibi efsanevi yatırımcılar, temel analizi kullanarak uzun vadede servetlerini inşa etmişlerdir. * **Gerçek Değer Tespiti:** Bir varlığın içsel değerini anlamayı sağlar, piyasa fiyatı ile gerçek değer arasındaki farkı ortaya koyar. Bu sayede, piyasanın kısa vadeli dalgalanmalarından etkilenmeden, gerçekten değerli şirketlere yatırım yapma fırsatı bulunur. * **Kapsamlı Bakış Açısı:** Şirketin finansal sağlığı, yönetim kalitesi ve sektördeki konumu hakkında derinlemesine bilgi sunar [1]. Bu bilgiler, yatırımcının daha bilinçli ve sağlam kararlar almasını sağlar. **Dezavantajları:** * **Zaman Alıcı ve Detaylı:** Kapsamlı bir araştırma ve analiz gerektirdiği için zaman alıcı olabilir. Bir şirketin tüm finansal tablolarını, sektör raporlarını ve makroekonomik verileri incelemek ciddi bir mesai gerektirir. Benim bir arkadaşım, bir hisse senedi için aylarca araştırma yaptığını ve sonunda doğru kararı verdiğini anlatmıştı. * **Subjektif Yargılar:** Yatırımcının kişisel yorumlarına ve önyargılarına açık olabilir, bu da analizde yanlılığa yol açabilir. Özellikle Türkiye'de yatırımcılar, sevdikleri veya güvendikleri şirketlere karşı daha pozitif bir bakış açısı geliştirebilirler, bu da objektif değerlendirmeyi zorlaştırır. * **Piyasa Duyarlılığı:** Kısa vadeli piyasa hareketlerini ve duyarlılıkları tam olarak tahmin edemeyebilir [1]. Temel analiz, bir şirketin uzun vadeli değerini belirlerken, kısa vadeli spekülatif hareketleri veya ani haber akışlarını öngörmekte yetersiz kalabilir. #### Sık Yapılan Hatalar: Temel Analizde Türk Yatırımcıların Tuzakları Türk yatırımcılar arasında temel analiz yaparken sıkça karşılaşılan bazı hatalar bulunmaktadır: 1. **Sadece Kâra Odaklanmak:** Bir şirketin sadece kar rakamlarına bakarak yatırım kararı vermek yanıltıcı olabilir. Şirketin borçluluk durumu, nakit akışları ve özkaynak karlılığı gibi diğer önemli finansal göstergeler göz ardı edilmemelidir. Yüksek kâr açıklayan bir şirketin aynı zamanda yüksek borçluluğa sahip olması, uzun vadede risk oluşturabilir. 2. **Geçmiş Performansı Geleceğe Yansıtmak:** Geçmişteki güçlü finansal performans, gelecekte de aynı başarının devam edeceği anlamına gelmez. Sektördeki değişimler, rekabet koşulları veya makroekonomik faktörler şirketin gelecekteki performansını olumsuz etkileyebilir. 3. **Makroekonomik Verileri Göz Ardı Etmek:** Türkiye ekonomisinin dinamikleri, şirketlerin performansını derinden etkiler. Yüksek enflasyon, faiz oranları ve kur dalgalanmaları gibi faktörler, şirketlerin maliyet yapılarını ve gelirlerini doğrudan etkiler. Bu nedenle, makroekonomik göstergeleri temel analize dahil etmek hayati önem taşır. 4. **Sektör Dinamiklerini Anlamamak:** Şirketin faaliyet gösterdiği sektörün kendine özgü riskleri ve fırsatları vardır. Örneğin, demir-çelik sektörü (EREGL gibi şirketler) küresel emtia fiyatlarına ve enerji maliyetlerine oldukça duyarlıdır. Bu dinamikleri anlamadan yapılan analizler eksik kalır. ## Teknik Analiz Nedir? Teknik analiz, geçmiş fiyat hareketleri ve işlem hacmi verilerini kullanarak gelecekteki fiyat değişimlerini tahmin etmeye çalışan bir yöntemdir. Bu analiz, piyasa psikolojisinin ve arz-talep dengesinin fiyatlar üzerindeki etkisine odaklanır. Teknik analistler, grafikler, göstergeler ve formasyonlar aracılığıyla fiyat trendlerini, destek ve direnç seviyelerini belirlemeye çalışırlar [2]. Bursa'da tanıdığım bir yatırımcı, yıllardır sadece teknik analiz kullanarak alım satım yaptığını ve başarılı olduğunu iddia ederdi. Onun için grafikler, piyasanın dilini konuşuyordu. ### Teknik Analizin Amacı ve Önemi Teknik analizin temel amacı, bir varlığın ne zaman alınacağı veya satılacağı konusunda **zamanlama kararları** vermektir. Geçmiş fiyat hareketlerinin gelecekte de benzer şekilde tekrarlanacağı varsayımına dayanır. Özellikle kısa ve orta vadeli yatırımcılar ve trader'lar arasında yaygın olarak kullanılır [2]. Benim bir arkadaşım, günlük alım satım stratejilerini tamamen teknik analiz üzerine kurmuş durumda ve bu sayede piyasadaki kısa vadeli dalgalanmalardan faydalanmaya çalışıyor. ### Teknik Analiz Nasıl Yapılır? Teknik analiz yapılırken başlıca şu unsurlar kullanılır [2]: * **Grafik Okuma:** Mum grafikleri, çizgi grafikleri gibi farklı grafik türleri kullanılarak fiyat hareketleri görselleştirilir. BIST 100 endeksinin günlük mum grafiklerini inceleyerek, piyasanın genel eğilimi hakkında hızlıca fikir edinebiliriz. Her bir mum çubuğu, belirli bir zaman dilimindeki açılış, kapanış, en yüksek ve en düşük fiyatları gösterir. * **Trendler:** Yükselen, alçalan veya yatay trendler belirlenerek fiyatın genel yönü anlaşılmaya çalışılır. Örneğin, ASELSAN hissesinin son altı aydaki fiyat hareketlerine baktığımızda, belirgin bir yükseliş trendi içinde olduğunu görebiliriz. Bu trendin devam edip etmeyeceği, teknik analizin temel sorularından biridir. * **Destek ve Direnç Seviyeleri:** Fiyatın belirli seviyelerde duraklama veya yön değiştirme eğiliminde olduğu destek (alım baskısı) ve direnç (satış baskısı) noktaları tespit edilir. Örneğin, TUPRAS (TUPRS) hissesi için 150 TL seviyesi güçlü bir destek, 180 TL seviyesi ise güçlü bir direnç olarak çalışabilir. Fiyat bu seviyelere yaklaştığında, yatırımcılar alım veya satım kararlarını bu seviyelere göre şekillendirirler. * **Teknik Göstergeler (İndikatörler):** Hareketli Ortalamalar (MA), Göreceli Güç Endeksi (RSI), MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama) gibi matematiksel formüllere dayalı göstergeler kullanılarak alım/satım sinyalleri aranır. Bu göstergeler, fiyat hareketlerinin gücünü, hızını ve yönünü ölçmeye yardımcı olur. * **Formasyonlar:** Omuz-Baş-Omuz, Üçgen, Çift Dip/Tepe gibi grafik formasyonları, gelecekteki fiyat hareketleri hakkında ipuçları verir. Bu formasyonlar, piyasa psikolojisinin belirli kalıplarını yansıtır ve deneyimli teknik analistler için önemli sinyaller sunar. #### Pratik Hesaplama Örneği: Basit Hareketli Ortalama (SMA) Basit Hareketli Ortalama (SMA), belirli bir dönemdeki kapanış fiyatlarının ortalamasının alınmasıyla hesaplanır. Genellikle 50 günlük veya 200 günlük hareketli ortalamalar kullanılır. Bu gösterge, fiyat hareketlerindeki kısa vadeli dalgalanmaları yumuşatarak trendi daha net görmemizi sağlar. **Formül:** SMA = (Son N Günün Kapanış Fiyatları Toplamı) / N **Örnek:** Diyelim ki, MGROS hissesinin son 5 günlük kapanış fiyatları sırasıyla 100 TL, 102 TL, 101 TL, 103 TL ve 104 TL olsun. 5 Günlük SMA = (100 + 102 + 101 + 103 + 104) / 5 = 510 / 5 = 102 TL Eğer hisse senedi fiyatı 50 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıkarsa, bu genellikle bir alım sinyali olarak yorumlanabilir. Tam tersi durumda ise satış sinyali olarak değerlendirilebilir. Ancak, tek başına hareketli ortalamalar yerine, diğer göstergelerle birlikte kullanılması daha sağlıklı sonuçlar verir. ### Teknik Analizin Avantajları ve Dezavantajları **Avantajları:** * **Zamanlama:** Alım-satım zamanlaması konusunda net sinyaller sunabilir. Özellikle kısa vadeli trader'lar için piyasaya giriş ve çıkış noktalarını belirlemede çok etkilidir. * **Esneklik:** Kısa, orta ve hatta uzun vadeli tüm zaman dilimlerinde uygulanabilir. Günlük grafiklerden aylık grafiklere kadar farklı zaman dilimlerinde analiz yapılabilir. * **Piyasa Psikolojisi:** Piyasa katılımcılarının duyarlılıklarını ve davranışlarını yansıtır [2]. Fiyat hareketleri, yatırımcıların korku ve açgözlülük gibi duygularının bir yansımasıdır ve teknik analiz bu duygusal dalgalanmaları grafikler üzerinde görmemizi sağlar. **Dezavantajları:** * **Geçmiş Verilere Bağımlılık:** Geçmiş fiyat hareketlerinin geleceği garanti etmediği unutulmamalıdır. Piyasa koşulları sürekli değişebilir ve geçmişteki kalıplar her zaman tekrarlanmayabilir. Bir arkadaşım, geçmiş verilere aşırı güvenerek büyük kayıplar yaşadığını anlatmıştı. * **Yanlış Sinyaller:** Özellikle volatil piyasalarda yanlış veya yanıltıcı sinyaller üretebilir. Bu nedenle, tek bir göstergeye bağlı kalmak yerine, farklı göstergeleri bir arada kullanmak ve temel analizle desteklemek önemlidir. * **Subjektif Yorum:** Göstergelerin ve formasyonların yorumlanması kişiden kişiye değişebilir [2]. Aynı grafik üzerinde farklı yatırımcılar farklı formasyonlar veya sinyaller görebilir. Bu da teknik analizin bazen bir sanat, bazen de bir bilim olarak görülmesine neden olur. #### Sık Yapılan Hatalar: Teknik Analizde Türk Yatırımcıların Tuzakları Türk yatırımcılar arasında teknik analiz yaparken sıkça düşülen bazı hatalar şunlardır: 1. **Aşırı Gösterge Kullanımı:** Birçok yatırımcı, grafiklerini onlarca farklı göstergeyle doldurarak karar verme sürecini karmaşıklaştırır. Oysa daha az sayıda, ancak iyi anlaşılan göstergelerle daha net kararlar alınabilir. Ben şahsen, birkaç temel gösterge dışında pek fazla karmaşaya girmemeyi tercih ediyorum. 2. **Trendi Görmezden Gelmek:** Teknik analizin temel prensiplerinden biri, trendin dostunuz olduğudur. Ancak bazı yatırımcılar, mevcut trendin aksine pozisyon alarak büyük riskler üstlenirler. Yükseliş trendindeki bir hisseyi kısa pozisyonla satmaya çalışmak veya düşüş trendindeki bir hisseyi alım yaparak yakalamaya çalışmak, genellikle hüsranla sonuçlanır. 3. **Destek ve Direnç Seviyelerini Yanlış Yorumlamak:** Destek ve direnç seviyeleri, fiyatın duraklayabileceği veya yön değiştirebileceği önemli noktalardır. Ancak bu seviyelerin kırılması durumunda yeni hedefler oluşur. Birçok yatırımcı, bu kırılmaları göz ardı ederek veya yanlış yorumlayarak hatalı kararlar verebilir. Örneğin, bir direnç seviyesinin güçlü bir hacimle kırılması, genellikle yukarı yönlü hareketin devam edeceğine işaret ederken, bu sinyali kaçırmak fırsat kaybına yol açabilir. 4. **Hacmi Göz Ardı Etmek:** Fiyat hareketlerinin gücünü teyit eden en önemli unsurlardan biri işlem hacmidir. Hacimsiz yükselişler veya düşüşler genellikle yanıltıcı olabilir. Bir hisse senedi yükselirken hacmin de artması, bu yükselişin daha güçlü ve sürdürülebilir olduğunu gösterir. 5. **Piyasa Duyarlılığını Yanlış Okumak:** Teknik analiz, piyasa psikolojisini yansıtır. Ancak panik satışları veya aşırı alım coşkusu gibi durumlarda göstergeler aşırı uç değerler gösterebilir. Bu tür durumlarda, göstergelerin tek başına yorumlanması yerine, piyasanın genel atmosferi ve haber akışı da dikkate alınmalıdır. ## Temel Analiz ve Teknik Analiz Arasındaki Farklar | Özellik | Temel Analiz | Teknik Analiz | |---|---|---| | **Odak Noktası** | Bir varlığın **içsel değeri** | Fiyat hareketleri ve **piyasa davranışı** | | **İncelenen Veriler** | Finansal tablolar, ekonomik veriler, sektör analizi, yönetim kalitesi | Fiyat grafikleri, işlem hacmi, teknik göstergeler, formasyonlar | | **Zaman Ufku** | Genellikle **uzun vadeli** yatırımlar | Genellikle **kısa ve orta vadeli** alım-satımlar | | **Yaklaşım** | Neden-sonuç ilişkisi arar (neden fiyat değişiyor?) | Ne olduğu ve ne olabileceği üzerine odaklanır (fiyat nasıl değişiyor?) | | **Varsayım** | Piyasa fiyatı zamanla gerçek değerine yaklaşır | Geçmiş fiyat hareketleri gelecekte de tekrarlanır | | **Kullanım Alanı** | Değer yatırımı, uzun vadeli portföy oluşturma | Alım-satım zamanlaması, kısa vadeli spekülasyon | ## Hangisi Daha Etkili? Birlikte Kullanım Temel analiz ve teknik analiz, birbirinin rakibi olmaktan ziyade, birbirini tamamlayan iki farklı araçtır. Hangisinin daha etkili olduğu, yatırımcının yatırım hedeflerine, zaman ufkuna ve risk toleransına bağlıdır. * **Uzun vadeli yatırımcılar** genellikle temel analizi tercih ederler. Bir şirketin gerçek değerini anlayarak, uzun vadede büyüme potansiyeli olan şirketlere yatırım yapmayı hedeflerler. Warren Buffett gibi ünlü yatırımcılar temel analizin güçlü savunucularıdır. Türkiye'de de Sabancı Holding (SAHOL) veya Koç Holding (KCHOL) gibi köklü şirketlere yatırım yapan uzun vadeli yatırımcılar, genellikle bu şirketlerin sağlam finansal yapılarına ve büyüme potansiyellerine odaklanırlar. * **Kısa vadeli trader'lar** ise genellikle teknik analize odaklanırlar. Fiyat hareketlerindeki kısa vadeli dalgalanmalardan faydalanarak hızlı alım-satım kararları almayı amaçlarlar. Özellikle günlük alım satım yapan veya kısa vadeli pozisyonlar açan yatırımcılar için teknik analiz vazgeçilmezdir. Benim bir arkadaşım, BIST'teki volatil hisselerde (örneğin, MGROS veya BIMAS gibi perakende hisseleri) kısa vadeli alım satım yaparken tamamen teknik göstergelere güvendiğini söylerdi. Birçok başarılı yatırımcı, her iki analiz yöntemini **birlikte kullanarak** daha sağlam kararlar alır. Temel analiz ile yatırım yapılacak doğru varlıklar belirlenirken, teknik analiz ile bu varlıklara giriş ve çıkış noktaları optimize edilebilir. Mesela, temel analize göre güçlü bir şirket tespit edildikten sonra, teknik analiz kullanılarak uygun alım seviyeleri belirlenebilir. Örneğin, Ereğli Demir Çelik (EREGL) gibi temel olarak güçlü bir şirketin hissesini almayı düşünen bir yatırımcı, teknik analizle hissenin destek seviyelerine yaklaştığı bir noktayı belirleyerek daha uygun bir fiyattan alım yapabilir. Ya da tam tersi, temel olarak zayıf bir şirketin hissesinde teknik analizle bir direnç seviyesine yaklaşıldığında satış kararı alabilir. ## Sonuç ve Özet Temel analiz ve teknik analiz, finans piyasalarında başarılı olmak için yatırımcıların cephaneliğinde bulunması gereken güçlü araçlardır. Her birinin kendine özgü avantajları ve dezavantajları bulunmaktadır. Önemli olan, yatırımcının kendi yatırım felsefesine ve hedeflerine uygun olanı seçmesi veya daha da iyisi, her iki yöntemi entegre bir şekilde kullanarak daha bilinçli ve stratejik kararlar almasıdır. Unutulmamalıdır ki, finans piyasalarında kesin bir doğru yoktur ve sürekli öğrenme ve adaptasyon başarının anahtarıdır. Kendi yatırım yolculuğumda ben de her iki analizi harmanlayarak daha dengeli kararlar almaya çalışıyorum. Özellikle Türkiye piyasalarının kendine özgü dinamikleri göz önüne alındığında, sadece tek bir analiz yöntemine bağlı kalmak yerine, geniş bir perspektifle piyasayı değerlendirmek çok daha sağlıklı sonuçlar doğuracaktır. ## Anahtar Kelimeler Temel Analiz, Teknik Analiz, Borsa, Yatırım, Hisse Senedi, BIST, Finansal Analiz, Fiyat/Kazanç Oranı, Hareketli Ortalama, Destek Direnç, Yatırımcı Hataları, Türkiye Ekonomisi ## Referanslar [1] ÜNLÜ Menkul. (Tarih Yok). Temel Analiz Nedir? Temel Analizin Amacı ve Önemi. [https://www.unlumenkul.com/blog/temel-analiz-nedir/](https://www.unlumenkul.com/blog/temel-analiz-nedir/) [2] QNB Invest. (Tarih Yok). Teknik Analiz Nedir? [https://www.qnbinvest.com.tr/forex/teknik-analiz-nedir](https://www.qnbinvest.com.tr/forex/teknik-analiz-nedir/)